随着市场竞争的加剧，造车新势力格局将进一步分化。截至目前，蔚来、小鹏、理想和零跑均已发布2025年第二季度财报。

　　数据显示，理想在营收、净利润、毛利率等核心财务指标上有着领先优势；零跑汽车在交付量方面拔得头筹；蔚来通过多品牌和降本增效等措施，实现销量回暖；小鹏的营收和交付量都呈现持续向好的态势。

　　理想营收大幅领先

　　今年Q2，理想在营收、净利、毛利率等方面仍具有领先的优势。数据显示，理想营收302.46亿元；蔚来、小鹏和零跑分别为190.1亿元、182.7亿元和142.3亿元。

　　与此同时，今年二季度理想毛利率也维持在行业头部水平，其毛利率同比增长0.6个百分点为20.1%。蔚来和小鹏毛利率正持续改善，分别为10.0%和17.3%，后者已经实现连续八个季度增长；零跑介于蔚来和小鹏之间，为13.6%。

　　毛利率一直以来都是外界考量新势力是否具备持续造血能力的重要指标之一。李想曾表示，在经营方面，毛利率是“血液”，对于新能源汽车公司的发展非常重要，毛利率在20%以上才能保障长期健康发展，否则根本无法持续投入研发、交付等长期投资。

　　净利润方面，理想以11亿元领先，较一季度增长69.6%；零跑汽车也在当期实现了盈利，二季度净利润为1.6亿元。而蔚来和小鹏虽同环比均实现收窄，但依旧处于亏损状态，分别亏损49.9亿元、4.8亿元。

图源：蔚来公告

　　值得一提的是，蔚来是目前四家车企里，亏损最多的。今年上半年已累计亏损超117亿元。

　　下半年竞争加剧

　　在现有成绩的基础上，几家新势力车企对于今年第三季度的业绩和交付量预期出现分化：理想向下、“蔚小零”向上。

　　财报显示，理想预计第三季度车辆交付量为9万-9.5万辆，同比减少41.1%-37.8%；收入总额为248亿元-262亿元，同比减少42.1%-38.8%。

图源：理想公告

　　“6月以来受销售服务体系调整和市场因素的影响，L系销量有所波动。尽管如此，6、7两月我们在20万元以上新能源汽车市场，依然位列前三。”李想在财报电话会上表示，将尽快完成销服体系调整，包括优化销售与交付能力，建立全链路营销体系，调动销售积极性。

　　纯电方面，理想i8自8月20日开启交付，“我们有信心到9月底累计交付超8,000辆理想i8。”李想称。

　　蔚来方面则表示“多品牌战略和组织调整初见成效，其三季度的营收和交付量指引均创历史新高”。蔚来预计三季度交付新车8.7万至9.1万辆，同比增长约40.7%-47.1%；预计营收为218.1亿至228.8亿元，同比增长约16.8%-22.5%。

　　李斌表示，乐道L90和全新蔚来ES8的需求旺盛，进一步巩固了公司的整体销售增长势头。预计第三季度的总交付量将创下公司历史新高，将力争在今年第四季度实现5万辆的月交付量。

　　“从第二季度开始，我们全面的降本增效举措已开始取得成效。扣除组织优化费用，非公认会计准则经营亏损环比改善了超30%。”蔚来CFO曲玉说道。

　　对于三季度表现持有乐观态度的还有小鹏和零跑。

　　小鹏预计第三季度汽车交付量将介于11.3万至11.8万辆，同比增长约142.8%至153.6%；总收入将介于196亿元至210亿元，同比增长约94.0%至107.9%。

　　“基于上今年半年的业绩，公司预计第三季度的总销量将达到17万-18万辆，并将全年销量指引从此前的50万-60万辆，上调至58万-65万辆。”零跑汽车管理层在财报电话会上说道。

图源：零跑公告

　　零跑汽车副总裁李腾飞也表示，公司有信心挑战100万辆的销量目标。“我们希望现有的B、C系列车型，在明年都有增量。另外，明年新上市的A系列和D系列车型，我们希望能够按照零跑的节奏和习惯实现发展。”他还说道。

　　今年以来，零跑保持着持续向好的增长势头。已连续6个月蝉联新势力销冠位置，并且连续两个月单月交付超5万台。截至8月20日，零跑全系累计交付量已突破90万辆。持续攀升的交付量有效带动了其业绩的增长，零跑成为了继理想之后的第二家实现盈利的造车新势力。

　　据每日经济新闻，有观点认为，竞争烈度陡增之际，理想汽车业绩的波动与“蔚小零”的同步上攻，正在撼动这四家的固有座次。同时，随着新一轮产品矩阵悉数就位，四家造车新势力或将集中在同一细分市场进行竞争，届时又将开启新一轮的“贴身肉搏”。

　　本文综合自每日经济新闻、各企业官方资料等。